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被卷入暴风眼之中的台积电，营收增速放缓、研发落后、客户锐减等经营困境才是亟需解决的大危机。
台积电身处芯片法案暴风眼之中。
美国《芯片和科学法案》落地、波谲云诡的世界局势和全球多年“缺芯潮”的双重作用下，全球最大的芯片代工厂台积电（TSM.US）成为这场风波的焦点。
8月9日白宫签署了《2022年芯片与科学法案》。法案关于补贴资助对象资格明确写到，禁止接受法案资助的公司在中国和其他特别关切国家扩建某些关键芯片制造，禁止期长达10年。这意味着该法案将强迫芯片制造商在中国和美国之间进行选择。
其实，这并不是台积电面临的最大危机，困境还来自企业内部。据台积电2022年二季度财报显示，报告期内公司实现累计营业收入5341.4亿新台币，同比增加43.5%。相比于第一季度4911亿新台币，环比增长12.07%，第二季度环比营收增速放缓。
在同赛道的英特尔、AMD等企业营收暴增的当下，台积电营收竟然面临增速放缓的趋势，这背后究竟发生了什么？
台积电董事长刘德音在采访中提到：“大陆在台积电业务中的占比为10%……”也引发舆论热议，大陆市场真的对台积电不重要吗？
大陆市场“微不足道”？
台积电董事长刘德音认为“大陆市场不重要”肯定是说了违心的话。
目前，全球三大芯片制造商中，台积电和三星在中国大陆建有芯片制造工厂，台积电不仅在南京的工厂生产28纳米和16纳米的先进制程芯片，还斥资28亿美元扩大南京厂28纳米产能。
据台积电2022年二季度财报显示，报告期内公司实现累计营业收入5341.4亿新台币，同比增加43.5%。单季营业收入5341亿新台币，环比增长5.67%，相比于第一季度4911亿新台币，环比增长12.07%，第二季度环比营收增速放缓。
从第二季度营业收入构成情况来看，美国市场实现营业收入占营业收入比重为64%，稳居第一；亚太地区实现营业收入占营业收入比重为12%；中国大陆实现营业收入占营业收入比重为13%，与美国市场营业收入占比相差51个百分点，差距显著。
但这13%真的是台积电与中国大陆市场的唯一关联吗？当然远不止于此。
根据市场调查机构全球半导体行业协会（SIA）发布的2022国际半导体业报告显示，2021年全球半导体销售额为5559亿美元，创历史新高，同比增长26.2%，大陆市场销售额为1925亿美元，同比增长27.1%，占全球半导体销售额的34.63%，仍是全球最大的半导体市场。韩国国际贸易协会的数据显示，2021年韩国内存芯片出口总额为690亿美元，对中国的出口比例占到48%。中国大陆市场在半导体行业产业链中举足轻重，无论台积电作为哪家公司的供应商，产品最终都将流转回中国大陆。
苹果、高通、AMD和联发科作为台积电的四大客户，与中国大陆市场的业务往来也十分紧密。中国大陆市场是苹果公司仅次于美国的第二大市场，2022年二季度，苹果公司实现营收829.59亿美元，大中华区收入为146.04亿美元，占公司总收入的17.60%；高通、AMD、联发科等公司芯片产品遍布中国大陆市场，其中高通骁龙处理器更是被国内所有手机厂商采用，AMD在桌面处理器市场的份额不断上涨，在中国大陆的DIY电脑市场占有很高的比例。
正因为大陆市场对全球芯片行业如此重要，所以芯片巨头们此刻纷纷发声表示对中国大陆市场的重视。
台积电发声后，苹果公司随即表示：“台湾省供应商向大陆出货的商品，需要标注‘中国台湾’字样。”尽显对大陆市场的重视。
据台媒“中央社”报道，2021年，台积电第一大客户贡献营收4054.02亿元新台币（约合人民币905亿元），同比增长逾20%，占总营收比重提升至26%，2020年占比为25%。从台媒报道和市场分析来看，苹果应该就是台积电的第一大客户。
苹果刚举行完2022年首场新品发布会。无论是新款iPhone SE搭载的A15处理器，还是“地球最强台式机”Mac Studio搭载的M1 Ultra芯片，亦或是新款iPad Air搭载的M1芯片，均使用的是台积电5nm制程。业内人士分析称，苹果不断加码自研芯片，且采用台积电先进制程，对台积电营收贡献可望持续增加，将稳居台积电最大客户，且是台积电未来业绩增长的主要动能。
所以苹果在此刻发声，可以说狠狠的背刺了台积电。
高通创投中国区董事总经理沈劲称：“2022年将会继续看好中国大陆市场，加码在华投资。”并从行动中表达了对中国大陆市场的正向展望，仅在2022年上半年，高通中国的17笔投资中的5笔是在中国大陆市场。
联发科执行长蔡力行也曾公开表示：“公司相信大陆市场正在稳定向前发展，虽然很难厘清恢复的速度，但接下来不太可能继续下行。美国市场的风险依然很高，而且有许多不确定因素，客户对这种不确定性依然谨慎。”
科技行业研究员未方超表示：“大陆市场作为全球第二大消费市场，无论如何都是台积电芯片产业绕不开的一环，从财报的直接数据中展现的成果似乎对公司业绩影响力并不显著，但台积电代工的美国芯片大部分都需要出售给中国大陆市场，上下游产业链与中国大陆市场关系十分密切，因此仅凭销售数据便草率界定台积电对中国大陆市场的依存关系并不准确，相反其业绩与大陆市场的内在联系越来越紧密，甚至可以说是休戚相关。”
在研发上已经落人之后
既然如此，台积电为什么还敢冒天下之大不韪？
华侨大学台湾经济研究所前所长、全国台湾研究会理事陈克明表示：“一谈到中国台湾的半导体就离不开台积电，它是台湾地区半导体行业的龙头，老二距离其差一大截，因此台积电也存在一个问题，就是估值很高。但是台积电股东的80%是境外的，只有20%掌握在台湾同胞手里。换句话说，这个产业赚的钱有80%被外国人拿走了。”
据台积电2021年年报主要股东名单显示，花旗托管台积电存托凭证专户，持股比例为20.52%，排在第一位；其次是中国台湾的“行政院国家发展基金管理会”，持股6.38%；花旗商业银行受托保管新加坡政府投资专户，持股2.50%；花旗商业银行受托保管挪威中央银行投资专户，持股1.40%；大通托管先进星光先进综合国际股票指数，持股1.21%；新制劳工退休基金，持股1.08%。
台媒Digitimes去年12月曾报道，苹果之外，台积电另外九家客户及营收贡献占比的排序为：联发科5.8%、AMD4.4%、高通3.9%、博通3.8%，六至十名为英伟达2.83%、Marvell1.39%、意法半导体1.38%、亚德诺1.06%、英特尔0.84%。
Digitimes指出，对台积电而言，用得起7nm以下先进制程的客户越来越少，大部分客户都停留在7nm，5nm以下大客户只有苹果、联发科、高通、AMD、英伟达、赛灵思，以及跨界的谷歌和特斯拉等大企业。至于台积电还没量产的3nm，客户更少。除苹果外，英特尔将是第二家采用台积电3nm制程的大客户，但是需要特别强调的是，英特尔本身也是芯片厂商，本身也具有研发3nm制程的能力，这对采购台积电的产品具有太多不确定性。
据观察者网分析指出，其实如果没有美国制裁，华为无疑也是台积电最先进制程的用户之一，这在台积电摊薄研发成本等方面相当重要。
台积电已经走到了时代岔口。尽管台积电“贵为”全球第一大晶圆代工厂，但是在技术、设备等方面受制于美国，始终无法走上自主研发的正途。
自绝于全球产业链的台积电，最终恶果仍将由自己来埋单。
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